YC融资模式受青睐 光伏电站或分拆上市【betway官方网站入口】

今年国家能源局发布了2015年全国追加光伏电站建设规模17.8GW，这堪称是给国内光伏企业带给了很多机会，不过如此巨量的建设规模，毫无疑问必须大量的资金。根据官方公布的数据，从2014年~2017年中国太阳能发电的投资市场需求约在7370亿元。　　传统的融资方式如银行贷款和债券融资，有可能无法符合光伏企业的市场需求。

在这种背景之下，不少光伏企业开始尝试新的融资模式，比如研发出绿能宝、光伏宝等理财产品，其中最近甚广不受注目的是YieldCo模式，正是因为这种新的融资方式，不少光伏企业开始著手将旗下光伏电站拆分，谋求分开上市。　　YieldCo新的融资模式风行　　YieldCo模式最初的发源地在美国，2013年7月，NRGEnergy发售了NRGYield，后者所含光伏和其他常规发电资产。

2014年7月，美国公司SunEdison也向外界发布了TerraFormPower这个YC平台，受到6亿美元资金的欢迎。　　阿特斯董事长兼任CEO瞿晓铧回应，仅有去年美国光伏业就通过YC构建了100多亿美元融资，在美国交易的项目特一起，总市值大约140亿美元。　　据记者理解，YieldCo是一种收益导向的融资模式，其创设的核心目标是筹措低成本资金。与传统上市公司有所不同，YieldCo的投资者更加注目公司现金流的长年平稳，而非盈利能力的快速增长，具备相同收益、成长性、上市三大特性。

　　以NRGYield公司使用YieldCo模式来看，其母公司通过55.3%投票权实行掌控，同时取得资产55.3%收益，YieldCo则将其拥有的资产44.7%收益传导给公众股东。　　回应，光伏行业专家赵玉文对记者说道，这种新的融资模式，可以给上市公司获取项目研发的优势，并且可以减少融资成本，并为项目收购获取资金反对。　　国内目前光伏企业的融资方式，主要有银行贷款和发售债券，但是这种传统的融资方式早已符合没法光伏企业的资金市场需求，光伏电站前期投放较为大，并且交还成本是必须一个长年的过程，传统的融资方式很难符合，那么新的融资方式就不会受到光伏企业的注目。

赵玉文对记者说道。　　协鑫新能源CFO周天红此前在拒绝接受记者专访时说，新能源电站运营商必须投放大量的资金，随着行业及公司较慢发展市场需求，更加多资金就不会溶解在电站项目，减少资金利用效率、减少融资压力、影响发展速度，而大大回购新股又不会溶解公司股权。

因此，对不少民营光伏电站运营商而言，融资难是一个比较广泛的问题。　　今年4月27日，协鑫新能源月向高盛集团发售本金总额1亿美元的3年期零利息可换股债券，这沦为国内及亚洲第一个YieldCo。除此之外，还包括阿特斯、保利协鑫、海润光伏等企业也在大力使用这种新的融资方式。

　　拆分光伏电站分开上市　　由于新的融资方式，为光伏电站获取了平稳的资金反对，不少光伏企业开始拆分光伏电站谋求分开上市。　　其中，海外光伏巨头Sunpower和FirstSolar也在想将两家公司的部分电站资产取出到YC平台中，再行向市场申请人IPO。

同时，协鑫新能源在正式成立第一个YieldCo后对外回应，未来将会在一年之内在美国分开上市。　　回应，江苏一家光伏企业的副总裁顾辉对记者说道，通过YieldCo这种新的融资方式，光伏企业可以将手中成熟期的光伏电站拿出来，放进一个享有YieldCo相同收益的成长性公司中，并做到首次公开发表IPO，谋求分开上市。

　　值得注意的是，虽然这种新的融资方式受到光伏企业的注目，但是YieldCo在国内运作也面对着一定的现实问题。　　回应，赵玉文对记者说道，国内的光伏政策不像国外的政策，因为我国目前不容许企业经常出现双重股权。同时，目前国内电站并网之后，不存在限电、贴现账款过低、补贴不做到等问题，这都给YieldCo带给一定的妨碍。

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